一、中国企业经营质量和现状

企业要赚钱这绝对是一个硬道理，但是问题就在于，很多企业确实在赚钱的能力上、赚钱的机会把握上以及赚钱的方式上，其实都出现一个重大的偏差。所以当大家赚到一些投机利润的时候，企业却不能保证长期有效的利润，这就使得整个企业在整个经营管理上缺乏一种持续性，稳定性。

那么利润这个话题，在现实的状态之中，我们也同样会发现缺乏基本的研究，在经济学里面两个最基本的道理，一个是收益定律，一个是代价定律，但是很少有人把收益定律和代价定律联系在一起，这就是利润的关键。建立在收益和代价平衡的基础之上，这才是企业赢利的关键。

利润现已经成为了中国企业一个核心问题，我们首先看到的是，很多中国的企业家其实比较关注的是机会理论，比如说做新的行业，跳进去以后毛利率会很高，而且大家也很喜欢这种先机理论。这种先机抢的越多的时候，大家跳进去的时候，你就没有了先机，这个时候出现最大的问题是持续性的问题，所以先机是有，但是先机能不能持续性地稳定住，也就变成一个收益，确确实实是很难做到的。一个很典型的行业，就是房地产行业，你可能发现，今天中国只要是赚钱的公司都去做房地产。房地产其实是一个非常典型的机会行业，在美国上世纪60年代、70年代所有的房地产公司，一个世纪下来以后，基本上在前100家已经没有了，只剩下几家有名字的，这说明了什么？说明了这就是一个机会性行业。但是不代表机会性行业不能做。我们可以看到今天在中国很多做房地产的公司，现在完全被拖垮了，在中国有好几万家的房地产公司，经营都不能称之为企业，只能称之为项目，他一个时间过了以后，第二个项目接不上，这个企业的持续成长就没有了。如果说房地产公司能够把项目连接成一个产品来经营，并且一个个持续做好的话，这个时候他就形成了企业性，所以企业性关键是能够滚动。另外一个很重要的问题就是关于大家对资源的偏好和抢夺，今天很多行业就喜欢去抢资源。这个还是要建立在需求基础之上，有的时候抢了很多资源，其实资源有相对稀缺性，我们可以看到，今天很多做资源性的企业，又开始陷入痛苦之中。我们不能简单地讲怎么做资源，而是怎么将资源和别的行业之间连接和构建起来，从而变成一个整体企业化的行为。所以今天很多的企业家，只是一个单一方面的精英，这样就显得不够企业化。同样我们今天看到了在中国目前开始银根紧缩，大家可以发现钱很紧张，其实在企业经营过程中永远会碰到钱紧张的问题。那么企业的钱其实来自于三个方面：第一，从盈利中来，这是企业的基本资金来源。第二，从资本方面来，资本方面我们就可以说是上市、融资。第三，从债务来进行融资，这些融资的手段，其实背后还是用钱的能力，这个时候你会发现银根紧缩的背后，其实是用钱的效率不高。所以现在银行的坏帐率高，其实是与很多企业的效率低联系在一起的，这世界上其实不缺钱，缺的是好项目，好企业，所以好企业，好项目，其实资金是追你而来的。第四，现在有点规模的企业一个劲地上市，上IPO，IPO是很好的事情，让企业能够借助资本的力量，能够更迅猛地发展。但是问题就在于我们把IPO当成了一个目标，我认为有差错。
上市后很多企业就开始造假，不脚踏实地，甚至没有长期战略，仅仅把它当成了上市的一种追随行为，所以上市后，你可以发现企业持续的质量却不高。有些上市的一些企业，上市两年后他们融资的资金总额，居然高达70%多没有使用，那么问题就来了，当初为什么要融这么多资金呢？都是被证券公司忽悠了，这其实也和企业家有关，比较无知，所以IPO就当成了一个追随，问题就在于你上市以后，企业的盈利行为是不是能够持续地支撑，这是一个很大的问题。

财务有一个指标，叫做股东回报率，利润除以股东权益，你要知道一旦上市，你扩大了股东权益，但是你的经营是要靠你的净利润来支撑的。所以说这个时候我们看到了股东权益迅速增加了，但是净利润的成长是需要时间的，也有很多的企业只要一上市以后，股东回报率急剧下滑，你会发现市值就开始掉了。

很多的企业家不会管理自己公司未来的价值，其后创造利润的能力是比较低的。利润能力比较低，又不善于管理股东权益，这个时候资本收益率太低，最终是有影响的。

二、企业经营的四大误区

资产≠财富

第一个澄清的是中国企业家一定要认知资产不等于财富，农业社会的思维对我们企业家影响是比较大的，我们总是认为拥有更多的资产，我们就创造更多财富。

你会发现倒闭的企业往往是拥有一大堆无用的资产。其实一个公司最值钱的，是创造收入的能力，因为所有的公司资产归根结底都是成本，而成本就要想想看客户愿不愿意买单。所以拥有强大的资产，往往现在是很多企业一个沉重的负担，所以资产不等于财富。

经常开玩笑说，我们都有农民意识，农民有了钱就是拥有土地，拥有房屋，这些就把他当成一种财富。如果说是这种认知，就会发现你的资产转成收入的能力比较困难。

上市≠发展

第二个问题要注意上市不等于发展，很多的企业家把上市作为一个梦想。

一旦上市以后，企业的未来发展缺乏一个方向，上市是一个公司战略规划中的一个手段，借上市融资的力量，借公众公司平台能够提升公司的竞争力，获得品牌影响力，能够改善公司的治理结构，能够圈到更多的人才。

问题是有一些上市公司，上完市以后仍然是夫妻老婆店，仍然是大股东一个人说了算，仍然是董事长兼总经理，兼财务总监，其实都是一个人说了算，表面上设置了很多职位，表面上设了股东会，董事会和总经理层，其实在经营上面都是独断专权，这样的话其实是很难让这个企业保持持续稳定的发展，特别是人才也难以留住。

上市不等于发展，如果上市以后，企业仍然停留在原来的管理水平，你的企业成本会更高。

融资≠赚钱

第三个问题是融资不等于赚钱。有很多老板都是专业人士，比较容易理解，但是大家知道，我们今天看到很多企业真正实现资金的能力是弱的，他从客户那里赚到现金的能力很弱，这样的话就不断靠融资来收入，融资收入越多，结果企业就会把命运交给债权人，每次银根一紧缩，高负债公司就倒下了。所以过高的融资往往是企业死的更快的路径。

规模≠能力

第四个问题是要给很多企业家讲的，规模不等于能力。现在很多的企业盲目求规模，大家看到在互联网的影响之下，各种各样的小微企业越来越多。很多民营企业，特别是中小型的老板干不下去了，大概是在1、2个亿，或者几千万，他们现在干不下去了，怎么办？有些就开始把公司包给原来的员工，这些员工就变成几个人，或者把家里人带来自己干，他们就变成一个几百万的小微企业，老板就开始收租金了。

所以这就是一个新的现象，倒闭变成了一个风潮。这里面有一个很大的问题，规模其实是扩张起来了，但是规模没有能力支撑的话，规模就变成一种负担。所以就出现了大量的企业又被不断的拆成小公司进行维持。这时候看到了很严峻的现象，很多企业开始扩张，就变成了找死的路径。

三、理清五大概念

对于我们企业家来说，或者对于一些财务人员说起来，五个概念都比较熟悉。但是如何的把他给贯穿起来，怎么活学活用，我认为更加重要。一个就是我们所看到的资产，刚才已经讲了，资产背后就是成本，所以在设计资产的时候要考虑一些问题。

资产

第一个问题是资产，不管是固定资产、流动资产，按照我的认知说来，企业要尽量扩大流动资产，因为流动资产是存货和应收帐款，它对整个营业收入贡献更直接，尽可能减少我们的固定资产。不断购买固定资产，这已经变成一种风潮，但是今天这些固定资产又变成了闲置资产，最后变成企业的巨大负担，这样的话最后都会转移成为企业的沉没成本。

销售收入

第二个问题是销售收入，大家知道所有的销售收入，其实是企业的外部能力和内部能力之间的结合。外部我们看到是市场的需求，内部我们看到的是对销售的支撑力，或者促进能力。

销售收入是跟市场容量联系在一起的，同样也跟客户成熟度有关系，如果这个市场还是要你去教育的话，你就会发现营业收入代价就比较高，保健品就是这样。

利润

第三个问题是利润，我们大家都知道利润是收入减去支出得来的，这个时候你可以发现利润获取，有了他的前提条件。你的收入其实是你的外部能力，你的支出是内部管理能力，收入是你的经营能力，支出是你的管理能力，这之间平衡就是你的净利润。所以利润值的高低，首先是取决于你收入大小，其次决定你花钱、用钱的效率，所以我们看到同行之间，利润会差很多，他背后其实跟经营无关，更多跟管理有关。

现金

第四个问题就是现金。我们很多企业家不太重视现金的问题，也就是有收入没利润，有利润没现金。其实现金反而是企业日常管理中的核心问题，所以说一定要控制住现金流，控制不住现金流的公司都是因为经营失控。
所以我们需要把现金流跟整个经营活动贯穿在一起，现金流管理其实是一个经营管理的过程。经营管理的水平低，现金流就开始失控。当然现金流其实还有一个预判过程，计划性越差的公司往往会导致现金流断流，有的人说现金流断流由于银根紧缩，其实跟这个企业的计划差有关系。计划差的原因跟这家公司管理差有关，管理差背后是跟企业老板的意识落后有关。

股东收益

最后一个我们需要强调和理解的就是股东收益问题，我们一般讲股东回报率。一个股东回报率对中小型企业说起来，一定是三年就能够赚回一家公司，不能低于30%。既然这样，投资小小的，利润就要大大的，大家看到为什么轻资产公司会在股市上受到欢迎，很大原因股东回报率很高，所以股东收益是很重要的。我们再讲我们自己的企业怎么怎么好，其实你可以发现真正支撑这个企业市值、股价，最后其实拼的是股东回报，或者股东的收益。那么对企业长期固定发展说起来，其实股东的收益往往也是一个终极决定指标。